VTI vs SPY 백테스트를 통한 장기투자 수익률 비교

VTI vs SPY 백테스트를 통한 장기투자 수익률 비교

티커	VTI	SPY
이름	Vanguard Total Stock Market ETF	SPDR S&P 500 ETF Trust
자산운용사	Vanguard	State Street Global Advisors
운용수수료	0.03%	0.09%
상장일	2001년 5월 24일	1993년 1월 22일
운용자산규모 (AUM)	$288.25B	$421.33B
평균 거래량	$756.17M	$26.59B
보유주식수	3,831	499
추종 인덱스	CRSP U.S. Total Market	S&P 500
시가배당률	1.19%	1.21%
Large (>12.9B)	87.12%	100%
Mid (>2.7B)	9.87%	0
Small (>600M)	2.48%	0
Micro (<600M)	0.50%	0

백테스트

백테스트란 과거 주가 데이터를 기준으로 특정 투자전략을 사용했다면 어느 정도의 수익률을 낼 수 있는지 시뮬레이션하는 방법입니다. 백테스트 조건식은 아래와 같습니다.

• 기간: Jan 2002 - Oct 2021
• 초기 납입금: $10,000 (1,190만원)
• 월 적립식 투자: $1,000 (119만원)
• 배당금은 매번 재투자
• 인플레이션 포함

결과

백테스트 결과 투자자산은 VTI($769,931) vs SPY($748,504)로 거의 수치상 차이가 없는 수준으로 결과를 보여주고 있습니다. 미국 전체 주식을 추종하는 지수와 S&P 500 지수의 상승률이 거의 비슷하다고 볼 수 있습니다.

백테스트 포트폴리오 결과 (1)

백테스트 포트폴리오 결과 (2)

Annual Returns

VTI vs SPY Annual Returns

Drawdown

Drawdown 이란 특정 기간에 최대 하락폭(손실)이 발생했는지에 대한 지표입니다. 글로벌 경제 위기 때 하락폭과 회복 기간을 판단할 때 참고할 수 있습니다.

VTI vs SPY Drawdown 지표

경제위기 마다의 하락폭을 확인해 봤을 때 서브프라임 모기지 사태 때 두 ETF 모두 -50%넘는 하락률을 보이고 있습니다. 미국 전체 주식을 추종하는 ETF가 -50%를 기록하면 도대체 어떤 기분이었을까요..? 상상이 안갑니다. 기초체력이 없었던 중소형주는 상장폐지되었거나 회복불가로 박살이 났었겠죠? 이처럼 우리가 ETF를 통해 분산투자하는 이유는 예상하지 못한 리스크에 대해 어느정도 대비하기 위함입니다. 수익을 내는 것도 중요하지만 그것보다 더 중요한 것은 자산을 지키는 것입니다.

코로나 바이러스 위기때는 VTI(-20.84%), SPY(-19.63%)로 중소형주의 하락폭이 더 컸음을 알 수 있습니다.

과거 시장 스트레스 기간에 대한 하락

과거 시장 스트레스에 대한 회복 기간

Rolling Returns

롤링리턴의 경우에도 거의 일치하는 성과를 보여주고 있습니다. 참고로 롤링리턴(Rolling Return)이란 n년 수익률 분포를 뜻합니다. 롤링리턴을 통해 가장 수익이 좋았던 n년과 가장 수익이 안좋았던 n년 투자 수익의 평균값을 확인할 수 있습니다.

36개월, 60개월 롤링리턴

정리

VTI와 SPY ETF를 비교해봤는데 장기투자했을 경우 퍼포먼스는 거의 비슷했지만 VTI가 조금 더 좋은 수익률을 보여줬음을 확인할 수 있었습니다. SPY가 Large로 구성된 반면, VTI가 다양한 시가총액으로 구성된 종목들을 포함하고 있었기 때문에 중소형주에서 좋은 수익률을 냈음을 판단해볼 수 있습니다.

VTI와 SPY는 전세계 ETF 순위 1, 3위를 기록하고 있는 상품이기 때문에 모두 믿고 거래하기에 충분한 상품입니다. 만약 미국 모든 주식(Large ~ Micro)을 포함하고 싶다면 VTI, Large만 포함하고 싶다면 SPY를 매수하면 될 것 같습니다.

SPY가 S&P 500 인덱스를 추종하는 ETF중 가장 오래된 상품이지만 비슷한 상품이 굉장히 많습니다. IVV, VOO가 대표적인 케이스인데 해당 ETF는 운용보수가 모두 0.03%로 SPY(0.09%)보다 훨씬 저렴하게 운용 가능합니다. 개인적으론 SPY도 장기투자하기에 부담없는 수수료이긴 하지만 상대적으로 IVV, VOO가 좀 더 매력적인 S&P 500 인덱스 추종 ETF라고 생각합니다.